Writing · Build / Thinking / Field / DYOR
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AMD 2026Q1 财报：AI 算力是否转入持续兑现？
AMD 这份季度从“主题兑现”变成“节奏兑现”：营收与非 GAAP EPS 的超预期释放，说明 AI 数据中心需求不再停留在前期规划，而是逐步转为交付验证。
2026/2027 全球利润 Top 10
这份 Top 10 的任务不是给出结论性涨幅榜，而是把“全局利润能力”先做成可复盘清单，判断谁的 2026/2027 仍有利润上修余地。
存储超级周期
存储估值不能只看 PE。HBM 和 NAND 的驱动机制完全不同：前者更受 AI GPU 供需约束，后者更像服务器配套与边际扩张。
AXTI 材料端 beta
AXTI 的核心风险不是是否“跟题材同频”，而是是否能从材料端直接转译为下游订单可验证。
财报交易问题清单
财报日不是“看谁 beat”，而是判断消息是否越过市场已经预定的波动窗口。
AI interconnect 对标图
AI interconnect 的关键是“收益归属层级”不混淆：ASIC/DSP、光子器件、模块、材料不是同一条营收曲线。