这不是实时交易信号，而是一份 CPI 事件前的静态执行快照。核心假设是：期权不拿到期，主要在 CPI 后开盘到盘中前段按 mark-to-market 分批退出。
看法分两支：如果 core CPI 明显冷，QQQ 站回 722 并突破 728/730，主线是 730C 做核心、735C 做加速仓；如果 core CPI 热且 QQQ 跌破 710，才切到 put 分支。
最大的风险不是方向错，而是结果 in-line 后卡在 710-722 区间，call 和 put 都被 IV crush。执行上不能同时满仓押两边，也不能用市价单追 0DTE。
Static event plan · 2026-06-09
QQQ CPI 期权不是拿到期交易，而是 CPI 后前半段的方向确认和早退交易。
参考价使用 Nasdaq 可得的 QQQ 716.07（Jun 8 close）。期权报价使用 Nasdaq 链，买入按 ask，卖出按 CPI 后开盘/盘中早退 mark-to-market 估算。所有 P&L 不含佣金、滑点和实际开盘 bid/ask 扩张。
1. 方向触发器
触发：core CPI 明显低于预期，QQQ 站回 722，随后突破 728/730。
表达：730C 做核心，735C 做 squeeze kicker。
目标：728 回本，730/732 进入舒服区，735 加速，740/741 清大部分 0DTE。
触发：core CPI 热，QQQ 跌破 710。
表达：705/695P spread 做高胜率核心；710P/705P/700P 组合做更高尾部凸性。
目标：705 先止盈，700 留 runner，695/690 属于 flush 区。
2. CPI 结果到价格行为
| 结果 | 价格行为 | 动作 | 不要做 |
|---|---|---|---|
| Core <= 0.2% | QQQ 站回 722，突破 728/730 | 执行 call 分支；先卖一部分回本，再留 735C runner。 | 不要在 740 附近继续贪 0DTE。 |
| Core 约 0.3% | 卡在 710-722 或先冲后回 | 少做或不做，等方向确认。 | 不要两边都重仓买，IV crush 可能双杀。 |
| Core >= 0.4% | QQQ 跌破 710，回测 705 | 执行 put 分支；705 先收一部分，700 以下留 runner。 | 不要在 710 上方硬拿 put。 |
3. Call 分支：730C 核心 + 735C 加速
| QQQ 点位 | 预估 P&L | 相对成本 | 读法 |
|---|---|---|---|
| 690 | -1056 | -1.0x | 方向错，最大损失附近。 |
| 700 | -1054 | -1.0x | hot CPI 走 put 分支，不应保留 call。 |
| 710 | -1012 | -1.0x | call 失败区。 |
| 716 | -817 | -0.8x | 方向不够，IV crush 仍然伤害很大。 |
| 722 | -72 | near flat | 必须站稳，站不稳就砍 0DTE。 |
| 728 | +1996 | +1.9x | 卖到至少回收本金。 |
| 730 | +3137 | +3.0x | 730C 核心有效，留 735C 看加速。 |
| 732 | +4547 | +4.3x | 进入反向 squeeze 区。 |
| 735 | +7190 | +6.8x | 0DTE 大部分止盈，可转 spread。 |
| 740 | +12938 | +12.3x | 接近完整抹掉周五跌幅，0DTE 基本清。 |
| 745 | +20020 | +19.0x | 极端右尾，只留小 runner。 |
| 750 | +27917 | +26.4x | 尾部情景，不作为 base case。 |
4. Put 分支：热 CPI 才启用
| 策略 | 成本 | Hot CPI 条件 EV | QQQ 710 | QQQ 705 | QQQ 700 | QQQ 695 | QQQ 690 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 6x Jun10 705/695P spread | 900 | +1425 | +152 | +1017 | +2095 | +3182 | +4062 |
| 1x 710P + 1x 705P + 2x 700P | 1014 | +1156 | -216 | +509 | +1581 | +2992 | +4672 |
| 5x Jun10 700P | 890 | +865 | -441 | +136 | +1133 | +2607 | +4511 |
5. 对冲和分批退出
| 分支 | 对冲 | 目的 | 触发后处理 |
|---|---|---|---|
| Call | short 25 股 QQQ，止损 726/728 | hot CPI 大跌时保命；如果被止损，大概牺牲约 250 美元。 | QQQ 站上 728/730 后平掉 short，避免拖累 squeeze。 |
| Put | long 25 股 QQQ，跌破 710 后止损 | 如果 CPI 冷、put 错方向，long QQQ 抵消一部分损失。 | 跌破 710 确认后砍 long，保留 put。 |
| 结构化 | 涨起来后卖 740C/745C 或跌起来后卖下方 put | 把裸期权转成 spread，锁利润、降低 IV crush 暴露。 | 方向确认后再做，不要 CPI 前机械卖腿。 |
开盘 1-3 分钟
等 bid/ask 稳定，用 limit order，不用市价单。
Call: 728
卖到回收本金；如果站稳 728/730，留 735C runner。
Call: 735/740
735 大部分止盈；740/741 附近 0DTE 基本清。
Put: 705/700
705 先收一部分；700 以下才留尾部 runner。
中性区
710-722 区间不强行交易。这个区间最容易被 IV crush。